北方港口現貨煤價走勢解析

　　綜合價格方面，本報告期“CCTD秦皇島動力煤價格”所采集環渤海地區三種熱值動力煤的周度均價整體保持“慣性”下降態勢（見下表），其中，“CCTD 5500綜合”和“CCTD 5000綜合”的周度均價分別報收于741元/噸和669元/噸，分別比前一期下降了32元/噸和23元/噸。

　　現貨價格方面，本報告期，北方港口現貨煤價在印尼限制煤炭出口和春節前采購需求釋放等多種因素共振的作用下出現反彈（見圖一）。

　　具體看，影響本報告期北方港口動力煤市場的主要因素有：

　　第一，印尼禁止煤炭出口影響國內市場情緒。2021年12月31日，印尼能源與礦產資源部發出通知，為避免其國內因為煤炭短缺引發電力危機，決定2022年1月1日至1月31日禁止所有煤炭出口。

　　印尼煤是我國第一大煤炭進口資源，2021年1-11月份我國累計進口印尼煤17822.0萬噸（月均1620.2萬噸），占同期全國煤炭進口總量的61%；需要特別指出的是，其一，98%以上的進口印尼煤被用于動力煤消費，2021年1-11月份進口自印尼的廣義動力煤為17616.3萬噸（月均1601.5萬噸），占同期全國廣義動力煤進口總量的比重高達71.9%；其二，盡管進口量占國內可供煤炭資源總量的比重較低，對全局煤炭市場的影響較小，但對沿海地區動力煤市場的影響比較突出�，F有數據表明，2021年1-11月份北方四港動力煤下水量為61500.9萬噸、月均5591萬噸，同期進口自印尼的動力煤相當于北方港口動力煤下水量的28.6%，對沿海沿江地區動力煤供應而言可謂舉足輕重。

　　上述毫無征兆的突發事件，在元旦假期迅速傳播和發酵，成為推動元旦假期結束后國內動力煤價格反彈的主要原因之一；盡管本報告期后期這一事件出現轉機、影響趨淡，但是由于禁令尚未徹底解除，其造成的負面情緒及其影響繼續存在。

　　第二，安全生產檢查對煤炭生產帶來一定影響。元旦、春節、“北京冬奧會”和“2022年兩會”即將陸續呈現，各級政府及其主管部門對煤礦安全生產的檢查也從2021年12月份開始漸入高潮，對全國煤炭生產及其產量的影響有所加大。

　　第三，春節前的動力煤采購需求釋放。按照歷史慣例，每年春節前的一個月時間左右，是各類動力煤消費企業均要增加采購，以備春節長假之需，今年也不例外，并率先推動主要產地煤炭出礦價格上漲，導致動力煤發運到港成本與港口售價之間出現倒掛，從而對近期北方港口動力煤市場帶來三方面影響，一是，打擊貿易企業向北方港口發運煤炭的積極性（見圖二），致使北方港口動力煤庫存下降（1月7日的庫存降至2077.9萬噸，比2021年12月31日減少了120.3萬噸）；二是，對北方港口現貨煤價帶來支撐；三是，造成北方港口水泥、化工、造紙等行業需要的優質現貨動力煤資源緊張，價格漲幅較大。

　　第四，下游消費企業的整體接受程度不高。綜合來自各方面的信息，近期抑制北方港口現貨煤價走高的因素同時存在，一是，保供政策繼續顯效、產地煤價走高等因素，將促使全國原煤產量保持較高水平；二是，當前全國發電供熱企業的動力煤庫存保持較高水平，而電煤日耗低于預期，抑制了發電供熱企業的動力煤采購積極性；三是，從發展的角度看，隨著2022年春節的臨近，社會用電需求將進一步回落，電煤日耗也將迎來年度低谷，發電企業的動力煤采購意愿也將下降。

　　在上述背景下，對于近期現貨煤價上漲，下游消費企業的認可度偏低，促使近一周來北方四港錨地待裝煤炭的船舶數量由2021年12月下旬的日均近190艘，降至本報告期的日均不足135艘；與此同時，本報告期國內海上煤炭運價漲勢的曇花一現（見圖三），也應該是下游消費企業的整體接受程度不高的直接體現，從而在一定程度上抑制了現貨煤價上漲勢頭。

　　注：查看各煤種歷史價格情況請登錄中國煤炭市場網http://www.024piaoliu.net；本文所用數據，除注明外，全部來自CCTD中國煤炭市場網。（作者：CCTD副總裁李學剛）